可转换的优缺点(可转换公司债券优缺点)

余老师

作者

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本文主题为：可转换的优缺点

问题：发行可转换的优点有哪些？

回答：成本低，流动性好，资金用途广泛

问题：可转换有什么特点？

回答：可转换公司是指发行人依照法定程序发行、在一定期限内依据约定的条件可以转换成股份的公司。这种附加转换选择权，在转换前是公司形式，转换后相当于增发了股票。可转换公司兼有投资和股权投资的双重优势。可转换公司债权换与一般一样，在转换前投资者可以定期得到利息收入，但此时不具有股东的权利；当发行公司的经营业绩取得显著增长时，可转换公司的持有人可以在约定期限内，按预定的转换价格转换成公司的股份，以分享公司业绩增长带来的收益。可转换公司一般要经股东大会或董事会的决议通过才能发行，而且在发行时，应在发行条款中规定转换期限和转股价格。

问题：对于筹资者和投资者来说,可转换筹资的优缺点

回答：对投资者：
1．可转换使投资者获得最低收益权。
2．可转换当期收益较普通股红利高。
3．可转换比股票有优先偿还的要求权。
对筹资者：
优点：可以快速获得融资
缺点：定期支付利息，转股后影响企业的控制权

问题：可转换的主要优势

回答：

由于可转换可转换成股票，它可弥补利率低的不足。如果股票的市价在转券的可转换期内超过其转换价格，的持有者可将转换成股票而获得较大的收益。影响可转换收益的除了转券的利率外，最为关键的就是可转换的换股条件，也就是通常所称的换股价格，即转换成一股股票所需的可转换的面值。如宝安转券，每张转券的面值为1元，每25张转券才能转换成一股股票，转券的换股价格为25元，而宝安股票的每股净资产最高也未超过4元，所以宝安转券的转股条件是相当高的。当要转换的股票市价达到或超过转券的换股价格后，可转换的价格就将与股票的价格联动，当股票的价格高于转券的换股价格后，由于转券的价格和股票的价格联动，在股票上涨时，购买转券与投资股票的收益率是一致的，但在股票价格下跌时，由于转券具有一般的保底性质，所以转券的风险性比股票又要小得多。
由于其可转换性，当它所对标的股票价格上涨时，价格也会上涨，并且没有涨跌幅限制。此外，价格和股价之间还存在套利可能性。所以在牛市对标股价上扬时，的收益会更稳健。

问题：可转债具有什么特点？

回答：可转债是兼具了股票和双重特性的创新金融产品。其具体特点如下：
1）债权性：与其他一样，可转换也有规定的利率和期限。投资者可以选择持有到期，收取本金和利息。
2）股权性：可转换在转换成股票之前是纯粹的，但在转换成股票之后，原持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配。
3）可转换性：可转换性是可转换的重要特性，是区别于普通的重要标志。可转换性是指可转债持有者可以按约定的条件将转换成股票。转股权是投资者享有的、一般所没有的选择权。可转换在发行时就明确约定持有者可按照发行时约定的价格将转换成公司的普通股股票。如果持有者不想转换，则可继续持有，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。