济源虎岭2023债权转让项目(济源市虎岭置业有限公司)

　　作者：木舟，巴莫

　　来源：网贷天眼

　　自2016年8月24日《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》公布后，各地监管部门开始结合本地具体情况起草实施细则。近日，北京监管部门向各网贷平台下发了一份名为“网络借贷信息中介机构事实认定及整改要求”（以下简称“要求”）的文件。

　　要求全文共计8大项148条。在每一大项下，“要求”对“暂行办法”的重点条款细化分解，详尽列出了涉及违规的不同具体情形。“要求”为P2P平台划出了三条红线，第一不能自我增信，任何形式都不行；第二，不能证券化和打包债权，第三，不能卖理财产品。

　　和此前广东、厦门公布的监管细则相比，北京此次的“要求”可以称得上最具体、最严格。例如，“要求”不仅封杀了各种承诺保本保息的风险准备金、备用金，还明令禁止P2P对接金交所、小贷公司、保理公司和典当行等的资产。这对很多平台来说等于彻底断了“口粮”，势必活活饿死。

　　据网贷天眼研究院不完全统计，截止到2017年2月28日，北京地区累计平台数量达594家，其中累计问题平台255家，在运营平台为339家。如果严格执行监管部门的“要求“，北京地区网贷平台将迎来史上最强力清洗，用九死一生来形容也不夸张。

　　下面，网贷天眼将逐一解读“办法”中的重点内容：

　　一、信息真实性核实

　　在信息真实性核实方面，《暂行办法》第九条只是简单概括为“对出借人与借款人的资格条件、信息的真实性、融资项目的真实性、合法性进行必要审核。”但“要求”从借款人、出借人以及融资项目相关的审核制度的建立和执行方面提出了10条具体细则。对平台来说，这些细则可落地性极强；对监管部门来说，这些条文让监管部门的工作更具可操作性。

　　二、堵死自融渠道

　　《暂行办法》第十条（一）规定网贷机构不得“为自身或变相为自身融资”。“要求”将自融细化为三种情形：自身在平台上融资；关联方在平台上融资但未予充分信息披露；变相为自身融资（如：以股东、高管、实际控制人及其近亲属、公司员工等名义进行融资，由平台自身使用等情形）。

　　这一条款彻底堵死了不少P2P平台之前各种打擦边球的自融把戏。此前，很多平台使用各种关联方公司、以股东或高管等做“马甲”在平台上融资，比如最近被曝光的国美、苏宁等大公司也都涉嫌使用关联公司自融，以后这些行为都将被禁止。

　　三、不得触碰出借人资金

　　“要求”规定，不得以平台账户或平台高管、股东等个人账户接受、归集或挪用出借人资金。这意味着，平台必须使用银行资金存管系统，出借人资金必须走银行账户。平台不得触碰出借人资金。

　　四、各种形式的风险准备金全违规

　　《暂行办法》第十条第（3）则规定，网贷中介不得“直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息”。但目前P2P平台使用风险准备金、备付金、服务质保专款、关联担保等方式向投资人提供保本保息服务的现象仍然普遍存在。比如，宜人贷、红岭、玖富、点融网等大平台都设有不同形式的备付金。

　　北京此次在“要求”中明确指出，承诺保本保息、代偿均属违规行为；风险准备金、备付金等各种担保本息的形式均违规；与平台为同一实际控制人的担保公司和保险公司也属违规。这意味着P2P平台不得自我增信，必须符合纯粹信息中介的监管要求。

　　不过，“要求”并没有禁止与平台有关联的担保公司和保险公司提供服务，只是要求“充分披露相关信息”。这意味着未来各种保本保息的风险准备金将彻底退出舞台，取而代之的是保险公司和担保公司。

宜人贷2016年年报中披露的风险准备金数据。

　　五、严禁期限拆分、期限错配

　　“要求”列举了两种主要的期限拆分和错配情形：借款人借款期限拆短或短期配成长期，借款期限和投资期限不匹配；通过打包散标或债权转让进行期限拆分或错配。

　　这条规定直接影响到的就是很多平台的活期产品，P2P活期理财被认为是一种极端的期限错配产品。很多平台为了提高人气，往往将长标拆成短标融资。去年“暂行办法”出台以后，很多平台先后下架了活期产品，但仍有不少平台还在观望，其中也包括陆金所、拍拍贷、宜信等大型平台。

　　六、严禁自行发售或代销理财产品

　　“要求”除了严禁网贷平台不得自行发售理财产品外，还禁止平台代销银行、保险、信托、基金等各种金融产品，也不得以链接形式导流并收取佣金。

　　2016年底，陆金所宣布拆分出陆金服，独立做P2P网贷，陆金所彻底转型为金融理财信息服务平台，主要代销银行理财、券商资管、基金、保险等金融产品。这也是陆金所主动进行的合规之举。

　　七、禁止开展类资产证券化业务

　　“暂行办法”规定网贷平台不得“开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为”。“要求”对这一条进一步细化，除了封杀各种债权转让之外，还明确指出，网贷平台不得对接金交所、融资租赁公司、典当行、保理公司、小贷公司、担保公司等的产品。

　　这一条对平台来说极具杀伤力。这意味着，网贷平台未来在资产端将受到严格限制。不仅去年下半年很多平台蜂拥进入的金交所模式被紧急喊停，而且以往P2P将线下业务线上化的小贷、保理、典当行等模式也将遭到封杀。

　　监管部门今年初对P2P借道金交所等所引发的金融风险非常警惕。例如，今年2月份，媒体报道称，京东”白拿“涉嫌承销未经核准擅自公开发行证券而被要求下架。监管层释放出的信号表明，不会允许P2P等互联网金融平台将高风险理财产品扩散给普通投资者。

　　这一条新规严格执行的话，P2P资产荒将进一步加剧，可以预计，大量平台将因为没有合规资产而活活饿死，剩下的平台交易规模和活跃度也将下降。但另一方面，对于部分早已布局诸如车贷、电商、教育、旅游等消费金融领域的平台来说，这将是一次难得的弯道超车的机会。

　　八、严禁发布假标

　　《要求》第78条指出，平台对融资项目或平台经营信息进行虚构，需根据《办法》进行整改。

　　也就是说，平台发布的标的都是假的，没有真实的借款企业或个人，最典型的平台就是e租宝。

　　九、夸大宣传隐瞒风险

　　《要求》第79条指出，平台对融资项目或平台经营信息夸大宣传，隐瞒瑕疵及风险，需根据《办法》进行整改。

　　对于隐瞒瑕疵及风险方面，网贷平台的主要表现是宣称0逾期、0坏账，或者宣称历史100%兑付。

图片来自：草根投资官网

　　此外，部分平台宣称有“XX计划”或者“XX保障”，而对项目信息披露极少，涉嫌隐瞒投资理财的风险。

图片来自：积木盒子官网

　　十、不得与银行理财收益对比

　　《要求》第80条指出，平台对收益水平或前景等，用与银行存款利息、银行理财收益等金融产品收益进行对比等方式，误导出借人，需根据《办法》进行整改。

　　以前网贷平台都习惯性将其收益与银行存款或其它理财产品作对比，现在行业这类做法已比较少见，但还是有个别平台用这种方式招揽客户。

图片来自：一两理财官网

　　另外，新广告法第十四条也明文规定，广告不得贬低其他生产经营者及其商品或者服务。

　　十一、募集截止时间须标明

　　《要求》第97条指出，平台未明确投标截至日或募集期超过20天，需根据《办法》进行整改。

　　网贷天眼注意到，平台一般只公布投标进度，没有公布募集剩余时间。据网贷天眼了解，正常平台募集时间不会超过20天，但不排除个别没有“人气”的平台募集时间会超时。

　　十二、不得替出借人决策

　　《要求》第116条指出，平台未经出借人授权，代出借人行驶决策，需根据《办法》进行整改。

　　此前，据经济参考报报道，玖富旗下悟空理财疑似发生多起“投资人资金被续投”事件。《要求》规定，代替出借人（投资人）行驶投资决策需进行整改。

　　《要求》第129条指出，向出借人提示了网贷风险和禁止性行为，但存在的字体不醒目，位置隐蔽等出借人易忽略，不易得等行为，需根据《办法》进行整改。

　　网贷天眼注意到，银客理财、宜人贷都有向出借人提示风险，但从字体醒目程度来说，银客理财要比宜人贷的更加醒目。《要求》指出位置隐蔽易忽视需进行整改，宜人贷的风险提示或面临整改。另外，网贷天眼注意到，积木盒子、人人贷等平台没有明显风险提示。

图片来自：银客理财官网

图片来自：宜人贷官网

　　十三、未充分披露风险

　　《要求》第135、136条指出，未披露或未充分披露风险评估情况及可能产生的风险结果，未在合理范围内披露已撮合未到期融资项目资金运用情况。

　　网贷天眼注意到，目前平一般会提示借款人可能会提前还款，但平台少有披露借款人可能发生的逾期风险，相反会强调有风险准备金或担保机构提供保障。针对借款人或企业资金运用情况，目前平台普遍披露 “资金周转”，没有披露项目资金真实用途。

　　十四、未披露审计及合规报告

　　《要求》第138、140条指出，未在合理范围内披露会计师事务审计报告，未在合理范围内披露律师事务所合规报告。

　　网贷天眼注意到，《办法》没有明确规定，企业借款项目必须披露会计师事务审计报告和律师事务所合规报告。这两项规定将进一步规范企业借款类项目。

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