央企信托-725江苏一年期非标集合资金信托计划(央企信托排名)
6月17日证监会颁布了《基金中基金指引(征求意见稿)》，7月9日，中国证券投资基金业协会会长洪磊在“中国财富管理50人论坛”上表示，要推动理财资金转化为公募FOF产品，化解非标业务、通道业务潜在风险。一时间，FOF成为市场热点。
早在去年下半年，FOF就开始实现快速增长。A股行情长期低迷，但各机构发行FOF热情不减，规模增长迅速。私募排排网数据显示，从新发行的组合基金子策略数量来看，FOF仍然占绝大多数，2016年上半年发行453只，占比达95%。
目前部分券商已经开始积极布局。例如，国金资管在今年上半年特意组成了FOF团队，兴业资管也将加大在FOF方面的投入力度。
不过，机构在FOF方面布局仍有较大不同，有积极布局者，也有冷静旁观者。“现在国内FOF还处于非常初期的阶段。如果要去培养一个团队需要很长的时间，国内这方面的人才又短缺。所以一些公募暂时不会建立团队。”上月底国金资管FOF投资总监吴嵩表示。
多重利好助推FOF发展
FOF的流行不仅仅受到政策的驱动，也符合当前资本市场的发展需求。资产荒成了今年出现频率最高的一个名词。“客户对于资产如何做到保值增值是趋于迷茫的，而越是迷茫越是说明客户资产配置需求是越来越强烈的，我认为未来的资产管理方向将更加重视格局，要有大局观，要懂得自上而下。”8月10日，兴证资管投资经理包丽华表示。
吴嵩也向21世纪经济报道记者表示，在资产荒的背景下，机构投资者对FOF的接受度越来越高。“现在很多银行理财产品到期，银行有大量的委外资金需要对接优质的产品，需要在低风险的同时保持稳定收益。现在信托、债券收益持续往下走。在这样的背景下，FOF特别是FOHF(对冲基金母基金)产品需求是比较大的。”吴嵩表示。
在今年A股长期低迷之下，普通类型的公募基金产品发行并不顺畅。对于资产管理机构来说，找到符合客户需求的产品至关重要。包丽华认为，FOF产品无疑是最适合资产配置的产品形态。对于很多机构来说，FOF产品形态一定是未来的发行推广重点。
国内FOF业务虽然尚处于起步阶段，但一路高歌猛进。据统计私募基金FOF新发行数量从2014至2015年由16只跃升至186只，而券商集合理财FOF达1174只，总规模约1264亿元。对比海外成熟市场，中国FOF正置身风口，蓄势待飞。
FOF产品具有的独特优势和广阔前景，大批机构在市场上群雄逐鹿。目前，发行FOF产品的机构包括券商资管、私募基金、公募基金专户、信托、期货资管及银行理财等，形成了多层次全方位的竞争格局。
但与其他机构相比，券商资管具有独特的优势。“券商资管能够充分发挥与具备丰富交易资源的券商母公司的协同效应，券商资管的人才储备比较优质。随着券商资管在整个大资管行业地位的提升，券商资管FOF将迎来历史性的发展机遇，这一趋势将随着部分大型券商资管取得公募基金牌照而更加明显。”华泰证券资管有关人士向21世纪经济报道记者表示。
吴嵩表示，公募不能做FOHF，券商资管可以做私募产品。此外，券商资管在数据方面具有优势。“比如说国金涌富，自身有私募数据大平台，里面的数据比公开市场上的数据多了不少。数据上的优势，投后管理，交易系统，一般的私募是没有能力去做这个事情的。”吴嵩向记者表示。
