包销户和投资户分离,发行失败的处理

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问题一：什么是的包销和代销

回答：投资银行帮助一个公司发行融资
如果投行自己出钱把公司发的以较底价格买了
然后自己卖出
并承担可能有的卖不完的风险
这个叫包销
如果投行只是承诺帮公司卖,收手续费,不承诺帮他全卖完,这个就是代销

问题二：分离交易可转债(含及权证）不设持有期限怎么解释

回答：2008-06-18 宝钢股份：发行分离交易的可转换的申购日为6月20日(1)(
公司公告)
宝钢股份(600019)公司披露认股权和分离交易的可转换公司发行
公告：
一、发行基本情况
1、发行种类：分离交易可转债。
2、发行总额：不超过1,000,000万元。
3、票面金额：100元/张。
4、发行数量：不超过1,000万手（10,000万张）。
5、发行价格：按票面金额平价发行，所附认股权证按比例向的认
购人派发。
6、期限：6年，自2008年6月20日到2014年6月20日。
7、票面利率：
票面利率询价区间为0.80%-1.50%。最终票面利率将由发行人与保荐人（主
承销商）根据簿记建档结果及网上、网下申购情况在上述询价区间范围内协商
确定。
8、还本付息方式：
本次发行的分离交易可转债按票面金额计息，计息起始日为分离交易
可转债发行日（即2008年6月20日，T日）。每年付息一次，到期一次还本，最
后一期利息随本金的兑付一起支付。首次付息日为发行日的次年当日（即
2009年6月20日），以后每年的该日（即6月20日）为当年付息日。付息债权登
记日为在存续期内发行日起每满一年的当日，若据此确定的付息债权登记
日为非交易日，则该日的前一个交易日为最终的付息债权登记日。发行人将于
每年付息债权登记日后的5个交易日内完成付息工作。在付息债权登记日当日上
交所收市后，登记在册的宝钢股份分离交易可转债持有人均有权获得当年
的宝钢股份分离交易可转债利息。
9、到期日及兑付日期：
本次发行的分离交易可转债的到期日为2014年6月20日，兑付日期为到期日
2014年6月20日之后的5个交易日。
10、认股权证情况
（1）权证发行数量：每手宝钢股份分离交易可转债的最终认购人可以同时
获得发行人派发的160份认股权证。
（2）权证存续期：自认股权证上市之日起24个月。
（3）行权期间：认股权证持有人有权在权证上市满24个月之日的前5个交
易日内行权。
（4）行权比例：本次发行所附认股权证的初始行权比例为2：1，即每2份
认股权证代表1股发行人发行的公司股票的认购权利。
（5）行权价格：本次发行所附认股权证的初始行权价格为人民币12.50元
/股，不低于本次发行的募集说明书公告日前20个交易日公司股票交易均价和前
1个交易日公司股票均价。
（6）在认股权证存续期内，若公司股票除权、除息，将对认股权证的行权
价格、行权比例作相应调整。
公司股票除权时，认股权证的行权价格和行权比例分别按下列公式进行调
整：
新行权价格=原行权价格×（公司股票除权日参考价 / 除权前一交易日公
司股票收盘价）；
新行权比例=原行权比例×（除权前一交易日公司股票收盘价 /公司股票除
权日参考价）。
公司股票除息时，认股权证的行权比例不变，行权价格按下列公式调整：
新行权价格=原行权价格×（公司股票除息日参考价 / 除息前一交易日公
司股票收盘价）。
11、回售条款：
如果本次发行所募集资金的使用与公司在募集说明书中的承诺相比出现重
大变化，根据证监会的相关规定可被视作改变募集资金用途或被证监会认定为
改变募集资金用途的，持有人拥有一次以面值加上当期应计利息的价格向
公司回售的权利。
12、资信评级情况：
根据中诚信证券评估有限公司的评估结果，本次发行的分离交易可转债的
资信评级为AAA。
13、担保情况：
宝钢集团有限公司对本次分离交易可转债的本息偿付提供了不可撤销的连
带责任保证担保。保证担保的范围为本次发行的的本金及利息、违约金、
损害赔偿金及实现债权的费用。保证期间为存续期及到期之日起六个
月。
14、发行对象：
（1）原无限售条件流通股股东优先配售：本发行公告公布的股权登记日收
市后登记在册的发行人原无限售条件流通股股东。
（2）网下发行：符合法律法规的机构投资者（法律法规禁止购买者除外）
。
（3）网上发行：在上交所开立证券账户的自然人、法人、证券投资基金以
及符合法律法规规定的其他投资者（法律法规禁止购买者除外）。
15、发行时间：
优先配售、网上、网下申购日为2008年6月20日（T日）。如遇重大突发事
件影响本次发行，则顺延至下一交易日继续进行。
16、发行方式：
本次发行向发行人原无限售条件流通股股东优先配售（发行人控股股东“
宝钢集团有限公司”放弃所持有原无限售条件流通股1,052,600,000股的本次优
先配售权），优先配售后的分离交易可转债余额采取网下向机构投资者利率询
价配售与网上资金申购相结合的方式进行。
优先配售：原无限售条件流通股股东可优先认购的数量上限为其在股权登
记日收市后登记在册的“宝钢股份”股份数乘以1.78元，再按1000元1手转换成
手数。截至本期优先配售股权登记日，发行人原无限售条件流通股5,611,
082,559股，按本次发行优先配售比例计算，原无限售条件流通股股东可优先认
购的上限约998,772.7万元（9,987,727手），约占本次发行规模的99.88%；发
行人控股股东“宝钢集团有限公司”放弃所持有原无限售条件流通股1,052,60
0,000股的本次优先配售权。
发行人原无限售条件流通股股东的优先认购部分通过上交所交易系统进行
，不足1手部分按精确算法取整，认购代码为“704019”，认购名称为“宝钢配
债”。原无限售条件流通股股东除可参加优先配售外，还可以参加优先配售后
剩余部分分离交易可转债的申购。
网上网下发行：网上、网下部分预设的发行数量占本次发行总量的比例为
50%：50%。发行人和保荐人（主承销商）将根据优先认购后的余额和网上、网
下实际申购情况，按照网上中签率和网下配售比例趋于一致的原则确定最终的
网上和网下发行数量。
17、承销方式：由承销团余额包销。
●2008-06-18 宝钢股份：发行分离交易的可转换的申购日为6月20日(2)(
公司公告)
宝钢股份(600019)18、发行时间及停牌安排：
日期 发行安排 停牌安排
T-2 刊登募集说明书及募集说明书摘要 上午9:30-10:30停
（6月18日） 发行公告和网上路演公告 牌，其后正常交易
T-1 网上路演；原无限售条件流通 正常交易
（6月19日）股股东优先配售股权登记日
T（6月20日） 网上、网下申购日 停牌
T+1 网下申购定金缴款 正常交易
（6月23日）
T+2 网上申购资金验资；确定票面利率；确定网上、网下发行数量
，计算配售比率和中签率
T+3 刊登定价与网下发行结果及网上中签率公告；还未获配售的网下申
购定金或网下申购投资者根据配售结果补缴余款（到账截止时间为当日下午17
:00时）；网上申购摇号抽签
T+4 刊登网上申购的摇号抽签结果公告；网上申购资金解冻
上述日期为交易日。如遇重大突发事件影响发行，保荐人（主承销商）将
及时公告，修改发行日程。
19、本次发行的宝钢股份分离交易可转债（含及权证）不设持有期限
制。
20、拟上市地：上海证券交易所。
21、上市时间：发行人将在本次发行结束后尽快向上交所申请上市（含债
券及权证），具体上市时间将另行公告。
本人和讯博客地址，对有兴趣的朋友可以去学习下：http://hexun.com/qh8484/default.html

问题三：请问什么相对投资帐户而言,什么叫自营交易帐户?交易帐户能做的品种主要有哪些？

回答：也可能有风险，一是如果利率上调了，先前买的就亏了；二是如提前支取利率就要损失；三是如果以溢价买入，卖出时价格下跌了或到期还本也有损失。
如果你想避免上述风险，请注意：1、确认购买时的收益率能达到自己的要求；2、确认购买后能持有到期；3、到银行或可靠的券商处购买；4、收益率超过预期时可提前了结。
国债发行之前都要出公告，可到各财经网站查看。另外，发行期从银行购买可能要预约。
该回答在由回答者修改过

问题四：的承销和分销在业务的角色和流程中有什么区别？

回答：这个问题很有质量，
分销是指承销商在分销期内，将其所承购转让给其他市场成员的业务。在财政部、国开行或进出口行在银行间市场发行时，企事业客户向银行提出认购申请，并签订分销协议。客户在一级市场买入后，持有一段时间后在二级市场上卖出，或持有到期获取利息收入。办理程序：每个银行都不太一样，但大体程序差不多1、每期投标前，客户根据我行发送的发债信息及投资预测分析并结合自身需要，确定是否分销；2、客户有投资需求时在招标日前将分销的额度、可接受的利率等要素通过“代理系统 ”编制“分销意向书”，发送或通过书面方式传真给我行；3、发行日，如果客户中标，我行与客户签定分销合同；若客户落标或仍有投资需要，我行如有分销额度，可与客户签定分销合同；。4、分销缴款日，客户根据分销合同将分销款项划入我行指定的银行帐户，我行在缴款次日将过户给客户，客户可以通过电话直接查询是否到帐。 案例2000年6月21日财政部发行第6期记帐式国债，期限5年，年利率3%，按年付息，发行手续费2.2‰，兑付手续费0.5‰，如果客户分销1000万元，假设其获得发行手续费1.1万元（手续费比例由银行与客户具体协商），第一年客户获得利息及发行手续费收入31.1万元，第二、第三、第四年客户每年分别获得利息收入30万元，第五年客户获得利息及兑付手续费收入30.5万元。五年客户共获得收益151.6万元，与同期金融机构存款相比，五年共增加收益48.1万元（以单利计算）。 回购——抵

问题五：主承销商包销是什么意思

回答：卖不完，就要自掏腰包买下来。把钱给上市公司。

问题六：证券发行人和承销商之间有什么关系？

回答：在证券发行活动中，证券承销商与发行人之间的法律关系是基于证券承销协议而建立的，承销商的证券承销活动是根据其与发行人之间的承销协议进行的。
根据证券承销协议，承销商是受发行人的委托而代其向投资者发行证券。承销商在证券承销中，要履行受托人职责，替发行人向投资者履行信息公开义务，如应将招股说明书提供给认购人并有义务提醒其阅读，将招股说明书备置于其营业场所供投资者查阅等。
在证券承销关系中，证券承销商无论是包销或是代销证券，都是为发行人发行证券；发行人通过承销商向投资者募集资金，投资者通过承销商向发行人投资认购其证券；有关证券发行的信息公开文件是以发行人名义公开，投资者是根据发行人公开的信息文件进行投资判断。因此，在证券承销协议这一合同规定的法律关系范围内，发行人要对已公开信息向投资者负直接的法律责任，而承销商则只是根据承销协议向发行人承担责任。

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关于《包销户和投资户分离,发行失败的处理》的拓展知识

股票交易时间是什么时候？

答：中国沪深市场的交易时间为上午9点30分到11点30分，下午13点到15点；中国香港市场的交易时间为上午9点30分到12点，下午13点到16点；美国股票交易时间为晚上21点30分到凌晨4点，冬季交易时间为22点30分到清晨5点。

所有的股票交易市场都是有休息日的，各国的法定节假日股市休市，周六周日休息。由于美国和中国存在时差，所以中国股民在周六还可以看到美国股票的交易。

交易日的结束时间以何为准。沪深两市交易所对于每一交易日14：59：59前报送进来的委托一律予以接收处理。但由于实际操作中，有些证券营业部的时钟与交易所的时钟存在一定误差，可能证券营业部的时钟显示已经超过15：00，而交易所主机的时钟显示未到15：00，仍接受申报;有时情况正好相反，证券营业部认为还来得及，但事实上已经来不及了。因此，也需要证券营业部经常调整一下自己的时钟，保持与交易所的主机时钟一致。

知识二：

美股走势与A股是一样的吗

答：不一样，从历史来看，美股走势和A股走势完全不同，美股走势整体是向上的，而A股是牛熊交替运行的，整体熊长牛短，波动较大。但是可以肯定的是，美股是会影响A股的，当美股大跌或者发生极端行情时，A股大概率会低开，当美股大涨时，A股大概率会高开。

关于《包销户和投资户分离,发行失败的处理》的相关评论

自命不凡：挺不错的分享，我已经帮你点赞了，希望你以后再接再厉。

网友评论二

小别站长：挺不错的分享，我已经帮你点赞了，希望你以后再接再厉。

网友评论三

刘祥：挺不错的，内容也非常实用，对新手小白帮助非常大。